外媒：高通、华为“续约”无望

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2月7日，有外媒分析认为，高通对中国市场依赖程度加深（2024年46%的收入<约178亿美元>来自中国客户，较2023年的37%显著提升），面临着诸多机遇与风险。其中，5G与6G公众号（ID：angmobile）注意到外媒称高通与这家中国供应商的许可协议已经到期，机关高通正在与华为就可能的续约进行谈判，但数据表明，双方不会达成协议来提高（高通）本财年（2025）的收入（Qualcomm's licensing agreement with Huawei has expired. And while it is in negotiations with Huawei about a potential renewal, the figures assume there will not be a settlement that boosts revenues in the current fiscal year.）。

高通在专利授权业务的现状与困境

高通拥有全球极具价值的5G专利组合（前不久LexisNexis发布的一份排名显示高通的5G专利价值排名全球第一），凭借专利优势从智能手机制造商等获取高额授权收入，在与其他无线技术开发者的专利诉讼中也常获胜。然而，其主要的知识产权部门（QTL）盈利状况不如从前。2022 - 2023年，QTL销售额从64亿美元大幅下滑至53亿美元，尽管2024年有所回升，但预期2025年“零增长”。5G与6G公众号注意到外媒分析这主要归咎于高通与华为的授权协议到期且当前财年续约无望。虽然与“传音”等其他智能手机厂商合作表现良好，但地缘政治因素使QTL前景充满不确定性。

QTL收入波动对高通的影响

从积极方面看，2024年智能手机出货量增长7.1%，为2021 年以来最高增速，高通芯片业务（QCT）第一季度收入同比增长20%，整体净收入增长15%。然而，由于QTL业务利润占比高（第一季度QTL税前利润率约75%，QCT仅32%），QTL业务的任何波动都会让高通的股东们感到不安。

地缘政治对高通与华为关系的影响

外媒认为，地缘政治成为高通发展的重大威胁。美国政府几年前撤销高通向华为出售5G、4G芯片和其他半导体的许可，此前这些销售曾是华为手机业务的“生命线”。可是后来华为的市场份额开始回升，在2024年成为全球第九大、中国第二大智能手机出货商。若华为进一步抢占其他使用高通芯片的中国手机厂商的市场份额，高通业绩将受损，其股价相比于2024年6月（当时美国政府禁止高通向华为出售4G芯片）已下跌23%。