“AI妖股”超微电脑因财务造假丑闻股价大跌

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从生成式AI带动美股科技股暴涨以来，美国服务器厂商超微电脑靠着与英伟达的深度绑定合作，2022年到2024年3月，从最低30多美元一路涨到最高1200多美元，累计上涨近40倍，被《巴伦周刊》评选为“上半年表现最好的美股”。

而如今这支明星股近来却因财务造假风波，股价大起大落沦成“妖股”。

美国东部时间10月30日美股盘前，超微电脑（ Super Micro Computer）向美国证监会提交了一份说明文件，称负责公司审计工作的安永已提出辞职。值得关注的是，超微电脑此前历年财报都是交由德勤审计，安永是超微电脑去年3月新聘的新机构，负责审计公司2024财年报告。

但受财务造假丑闻影响，超微电脑决定推迟发布2024财年年度报告，至今仍无进展。

在超微电脑递交SEC的文件中，安永解释辞职原因称“近期获得了一些信息，导致无法再信赖公司管理层和审计委员会的陈述，不愿再与管理层编制的财务报表有任何关联。”

这一突变使得超微电脑股价开盘大跌33%，同时再度引起了市场对两个月前做空机构指控其财务造假的猜测。

8月，美国知名做空机构兴登堡（Hindenburg Research) 发布了一份针对超微电脑的调查报告。该报告指出超微电脑存在“明显的会计问题、未披露的关联交易、制裁和出口控制失败,以及客户问题”。

报告中还指出，超微电脑在财务造假上“早有前科”。2018年，公司因未能提交必要的财务报表被纳斯达克暂时摘牌。SEC后公开指控该公司存在“广泛会计违规行为，导致销售额、收益和利润率虚高”。

做空报告发出当天引发市场巨震，超微电脑股价大跌30%。

不到一个月后，美国司法部迅速介入调查。据《华尔街日报》报道，美司法部主要是针对做空报告及前员工爆料启动的调查，重点关注超微电脑是否涉嫌财务造假违规等行为。

处于风波中心的超微电脑最新股价已跌至32美元左右，重新回落到2022年年初的水平。

超微电脑以生产服务器起家，1993年在美国加州成立，2007年在纳斯达克上市。公司创人兼现任CEO梁见后是美籍台裔企业家。目前超微电脑已是全球第三大服务器制造商，在美国、荷兰、台湾、中国和日本等地设有业务，公司一半以上的收入来自美国，其余来自欧洲、亚洲等市场。

从生成式AI引发全球科技公司抢购AI服务器以来，超微电脑成为主要受益者。公司与英伟达多年合作关系紧密，英伟达主要负责GPU芯片的设计和开发，超微电脑则主要负责生产内置英伟达GPU的AI服务器。目前这家公司超过50%的收入来自与AI相关的服务器，其中很大一部分与英伟达的产品有关。

按照超微电脑已公布的2024财年各季度数据，公司全财年总营收达149亿美元，同比增长109%，净利润为12亿美元，增长88%。收入增长的同时公司毛利率却持续下降，第四季度（截至今年6月30日）毛利率进一步跌至11.2%，远低于上一季度的15.5%和市场预期的14.1%。公司解释主要是市场竞争加剧导致价格下降，市场分析认为，超微电脑今年正通过降价市抢占市场份额，以与戴尔、惠普等服务器厂商竞争。


来源：36kr