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网络设备领导者思科公司公布了截至4月30日的2022财年第三财季报告。本季度思科实现营收128亿美元，几乎零增长，严重不及市场预期。
这一业绩被资本市场认为“暴雷”，思科美股盘前一度暴跌20%，收盘大跌13.73%，收盘41.72美元，创下2020年11月以来新低。受到思科波及，一众小弟股价集体暴跌：Arista Networks下跌6%，Juniper下跌10%，Ciena下跌约9%。
思科尽管在中国市场低调做人，市场份额并不突出，但在全球市场，依然是中国厂商面临的最强悍的竞争者。业绩暴雷、股价大跌，是不是意味着思科不行了？分析其在季度电话会议上的观点，可以看到思科依旧强大，短期的打击并不影响其核心竞争力。换句话说，思科这一财季的业绩平平，基本不是竞争对手导致的。
甩锅中俄
具体来说，思科本财季营收128亿美元，低于分析师平均预期4%；GAAP净利润30亿美元，同比增长6%，持平预期。思科同时预计第四财季收入同比下降1%-5.5%，分析师平均预期增长5.7%；每股收益0.76-0.84美元，分析师平均预期0.92美元。
据媒体报道，Raymond James的分析师还注意到，思科最近一个季度的客户订单增速放缓至8%，低于前几个季度的30%。原因在于思科实施了三轮涨价，使得客户更愿意提前下单以获得更低的价格，同时也避免更长的交货时间。
当前业绩不好、下个财季业绩指引也不好，导致思科股价遭遇暴击。思科首席执行官Chuck Robbins选择了甩锅给中俄：俄乌战争冲突导致思科退出俄罗斯市场，损失2亿美元销售收入；因为中国的疫情带来封锁，导致“无法从中国获得电源”，损失3亿美元销售收入。
加起来是5亿美元，正好是4%——思科相比分析师预期少的5亿美元营收，简直完美。
为了方便甩锅，Chuck Robbins在思科电话会议上别出心裁地说：“我们的财季在4月底结束，其他大部分公司都是到3月底结束。所以在中国，我们经历了整整一个财季的封锁，且上海的封锁从3月27日开始还未结束。”
思科首席财务官Scott Herren则表示，在总共41000个独特零部件编号中，约有350个关键部件在第四财季受到短缺的影响。思科的供应链团队正在积极寻求多种选择，以解决这些短缺。
所以，下个财季业绩不佳的锅，思科都提前准备好了。
实力未损
其实，股价暴跌算不了什么，毕竟美国大型科技公司中，今年股价暴跌的并不少，思科藏身其中并不突出，只是因为股价自由落体式跳水才引发关注，如同之前的美国互联网科技巨头Meta和Netflix。
但思科实力并非受损。IDC数据显示，目前思科的路由器和交换机的全球市场占有率均位居榜首，且遥遥领先。
为了抵御通胀和供应链调整带来的压力，思科进行了多轮涨价，这些涨价传导给客户，并未导致订单的流失，这足以证明思科的竞争力并未减退，思科甚至打算继续提价。Chuck Robbins表示，市场需求持续强劲，并产生了创纪录的订单积压。
尽管面临俄乌冲突等国际形势带来的不确定性，以及供应链问题导致的零部件短缺等挑战，思科等网络厂商依然具有强劲的发展动能。原因在于其核心市场——数据中心正在开启新一轮迭代升级浪潮，400G成为主流，需求持续旺盛。例如在中国，“东数西算”战略今年正式启动，数据中心市场展现了巨大的发展潜力。
思科作为网络设备行业领导者，面对这轮并非破坏式而是演进式的技术迭代，显然具有较好的优势。在Gartner“云与数据中心网络魔力象限”中，思科稳居领导者地位，相比之下，华为处在“挑战者象限”。
尤为值得一提的是，尽管美国以种种不上台面的理由拒绝华为，但思科作为华为在网络设备领域的最大竞争对手，在中国市场依然可以轻松赢得订单。就在本月，工信部公布第五批网络关键设备安全检测结果，思科8款设备上榜，位居第一，“待遇”之好令业界惊叹。
思科业绩暴雷、股价暴跌的事情虽然刷屏了中国互联网，但思科的整体实力依然不容小觑，每年超过百亿美元的利润，中国的同行们更是望尘莫及。思科遇到的难题，中国同行或多或少都能遇到，要想挑战思科，不要期待思科犯错，更需要自身强大起来，不仅是产品更强大，还需要供应链更强大。
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发表于 2022-5-23 11:08:49