中国铁塔前三季财报浅析

没事来看看

昨天，中国铁塔发布了2022年前三季度未经审核的主要运营数据。

期内，中国铁塔实现营业收入686.82亿元（人民币，下同），同比增长6.3%。中国铁塔前三季度EBITDA为474.60亿元；归属于本公司股东的利润为63.99亿元，同比增长21.7%。

乍一看，这个业绩还不错，但仔细观察一下，就会发现铁塔公司日子并不好看。

几个核心数据：

1，收入增长放缓，年内按季持续放缓，增速越来越低；最为核心的塔类业务需求低迷，室分与两翼业务能否填补需要观察。

2，EBITDA利润率将继续承压，同比居然下跌了6.7%；两翼业务虽然增长很快，但毛利率太低，对于盈利增长没有同比贡献。

3，净利润增长超过20%，这个数据看似不错，但并不是业务驱动，是因折旧摊销费用及一次性开支减少。

4，公司股价从高点的两块多跌到现在的8毛，还是有原因的。