运营商三季度财报观澜

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近日，三大通信运营商相继发布了今年第三季度财报。数据显示，今年前三季度，中国电信、中国移动、中国联通营收同比分别增长2.9％、2％、3％，在增速有所放缓的情况下，盈利水平成绩亮眼，净利润同比分别增长8.1％、5.1％、10.0％。总体来看，今年以来，三大运营商经营收入稳健增长，盈利水平较快提升，用户规模稳步扩大，网络基础持续夯实，为企业、行业高质量发展奠定了坚实基础。

整体来看，前三季度，三大运营商行业移动用户数、宽带用户数均稳步增长，保持良好发展态势。就最新的9月运营数据来看，三大运营商总用户规模达17.7亿户，三家共净增3910.7万户；宽带用户总规模为6.3亿户，三家共净增2857.8万户。在移动用户数上，依旧是中国移动遥遥领先，率先突破10亿大关，达到10.04亿户。中国电信为4.23亿户，中国联通为3.45亿户。但就前三季度用户数增长来看，无论是移动用户数还是5G套餐用户数，均是中国电信增长最快。前三季度，中国电信移动用户数和5G套餐用户数分别净增1490万和2640万，中国移动的移动用户数净增为1298万，中国联通移动用户数和5G套餐用户数净增则分别为1123万和2596万。

在家庭市场方面，中国移动宽带用户增长最快，前三季度净增1536万户，总数达3.14亿户，中国电信为1.96亿户，中国联通为1.21亿户，净增均超过600万户。三大运营商宽带用户增长，一方面得益于家庭宽带业务的升级演进，‌‌FTTH（光纤到户）逐渐向‌‌FTTR（光纤到房间）过渡；另一方面智能家居逐渐兴起也为运营商带来了新的增长点，以用户数最多的中国移动为例，在家庭市场方面，中国移动积极构建“全千兆+云生活”智慧家庭生态，以“移动爱家”品牌为统领，积极打造FTTR、HDICT等新增长点，前三季度，中国移动家庭用户综合ARPU为43.2元。

在5G用户方面，当前，三大运营商5G套餐用户总数累计（中国移动为5G网络用户数）达11.7亿户。在整体市场份额上，中国移动占比为46%、中国电信占比为30%、中国联通占比为24%。相较于2023年的市场份额，中国移动有所下降，中国电信和中国联通有所上升，这很大程度由于中国移动将5G用户口径从“5G套餐用户”调整为“5G网络客户”，另一方面也反映出，中国电信和中国联通在5G用户上也更为发力，紧抓to C市场。

在看到三大运营商移动用户和5G套餐用户增长的同时，我们也不可否认，随着运营商用户市场逐渐饱和，其增长速度近年来也逐渐减缓。最直观地，体现在ARPU值下滑上，2024年上半年中国移动的移动业务ARPU略有下滑为51.0元，截至前三季度移动ARPU为49.5元；就中国电信来看，相较于2023年移动用户ARPU为46.2元，截至前三季度，中国电信移动用户ARPU为45.6元。

从此次发布的财报可以看出，虽然营收和净利润增速有所放缓，但三大运营商盈利能力、营运能力、资产质量、现金流状况和成长能力、偿债能力均表现良好，说明企业在科学化管理、集约化经营等方面取得明显成效，在新兴业务方面的探索也有所突破。中国电信以“网+云+AI+应用”满足千行百业的数字化需求，推动战略性新兴业务快速发展，今年前三季度，产业数字化业务收入达1055.49亿元，同比增长5.8％。中国移动一体化推进“网+云+DICT”规模拓展，前三季度，其DICT业务收入保持良好增长。在新兴市场方面，深化“内容+科技+融合创新”运营，前三季度，其内容媒体收入、国际业务收入均保持快速增长。中国联通算力业务快速增长，联通云收入达到438.6亿元，同比提升19.5％；数据中心收入达到196.9亿元，同比提升6.8％。积极构建从安全运行到安全服务、生态繁荣的“大安全”体系，网信安全业务收入维持强劲增势。

通信行业，作为数字经济发展的连接器、助推器，是我国社会各领域的网联化、信息化、智能化转型升级的重要支撑。通信行业一直以来都被赋予了“一业带百业”的重大责任。三大运营商作为通信业的中流砥柱，也是推动数字经济和实体经济深度融合的关键力量。

展望未来，中国移动、中国电信和中国联通将继续坚持稳中求进、守正创新的原则，深化各自的发展战略，加快数智化转型和高质量发展。

中国移动表示，将加快发展新质生产力，推进数智化转型、高质量发展，为广大股东、客户持续创造更大价值。

中国电信指出，未来公司将积极把握新一轮科技革命和产业变革发展趋势，持续深入实施云改数转战略，扎实推进服务型、科技型、安全型企业建设，进一步全面深化改革，全面推进高质量发展。

中国联通也称，展望全年，公司将推进网络向新、技术向新和服务向新，努力实现全年营业收入稳健增长、利润双位数增长的业绩目标。