号外！铁塔破发！

apande

中国经济网北京8月15日讯 今日，中国铁塔（00788.HK）盘中跌破1.26港元的发行价，截至收盘报1.23港元，跌幅3.15%。全天中国铁塔成交额24.634亿港元，成交量19.656亿股。

中国铁塔8月8日在港交所挂牌，开市即报1.26元，上市首日收盘险守招股价。在公开发售阶段，中国铁塔共有4.58万人申请认购，认购仅有1.36倍，创下香港规模30亿美元以上IP0最低水平。

8月12日，中国铁塔公布了2018年上半年财报。今年上半年，公司营业收入为人民币353.35亿元，同比增长6.2%，营业利润为人民币47.60亿元，同比增长15.9%。公司净利润为人民币12.10亿元，同比增长8.0%，经营活动现金流量净额为人民币171.73亿元。

值得关注的是，上半年中国铁塔总负债2001亿元，资产负债率为60.85%。其中，短期借款和长期借款分别为990亿元和521亿元。此次在港上市，中国铁塔的重要目标就是解决债务问题，减少融资成本。

招股书显示，中国铁塔以1.26港元的价格发行431.14亿股，净融资额为534.2亿港元，是港股近八年来募集资金规模最大的IPO，也是今年以来全球最大IPO。基石投资者包括高瓴资本、中石油集团、阿里巴巴旗下淘宝中国等，合共认购约14.235亿美元股份。

中国铁塔的上市募集资金中，有30%的资金（约合人民币142.7亿元）用作拨付资本开支及营运资金的银行贷款，这些贷款于2018年至2020年到期。其余60%用于资本开支，包括站址新建及共享改造、配套设施更新改造，10%用于营运资金及其他一般公司用途。

另外，中国铁塔自身存在盈利能力不足的问题。2018年上半年，中国铁塔的营业利润率为13.5%，净利润率仅为0.34%。招股书显示，中国铁塔99%的收入来源来自中国联通、中国移动、中国电信租用公司的基站服务，收入结构极为单一。

德银发表报告，给予中国铁塔“持有”评级，目标价为1.45元。德银表示，虽然中国铁塔存在增长潜力，包括基站增长、托管增加和折旧下降。但集团在行业盈利能力中所占的份额急剧上升，随着租赁成本增加，约占行业收入的2%，集团可能需在价格重整时分担行业的负担。

瑞信发表研究报告称，中国铁塔上半年经营业绩表现稳健，表现达标，维持“跑赢大市”评级，目标价1.73元。瑞信称中国铁塔可受惠于内地数据使用量，三大电信运营商对于4G及5G等收发器系统基站的升级需求，将提振公司产品销量。

没事来看看

通信技术你问我答 (积分兑奖)

绿鞋变成绿帽了！真够快的！

俺寻思

先得让债权人满意，股东自然就不满意了

scnc001

本就是个不伦不类的东东，脱离了初衷。。。本是解决实业的事，结果却转变成了资本市场捞钱的工具了。。。

Timmykle

scnc001 发表于 2018-8-15 16:40
本就是个不伦不类的东东，脱离了初衷。。。本是解决实业的事，结果却转变成了资本市场捞钱的工具了。。。

tyunicom

谁也不傻，如果未来移动通信还需要大量铁塔的话，它的生意自然好，股票自然就高。
但是技术革命会发生什么？谁也不知道，如果哪一天移动通信不需要大量的铁塔又会如何？比如5G高频站，可能是会象分纤箱一样钉在墙上，也可能会绑在路灯杆上，自然铁塔就没有增长空间，甚至会萎缩。

hj964

看看铁塔公司做事的德性，就知道这家公司是为捞钱而来的

caoziliang2008

60倍PE  有哪个煞笔会接盘？A股圈不了钱就只能去港股了

zhanghe2

呵呵，没有把本职工作做好

没事来看看

caoziliang2008 发表于 2018-8-15 17:51
60倍PE  有哪个煞笔会接盘？A股圈不了钱就只能去港股了

早晚会回来割韭菜的，别着急

114_starlight

铁塔，呵呵~

zhd131

俺寻思 发表于 2018-8-15 15:23
先得让债权人满意，股东自然就不满意了

铁塔这四不象的企业，靠三大运营商存活，只知道收租，没有正能量向上工作

内蒙老通信

铁塔成立的初衷是通信基础设施管理部门，等待通信行业重组后，可能要更改名称和增大、增强管理范围

qh6678

bbs助理

http://www.txrjy.com/thread-1041825-1-1.html
欢迎运营商的小伙伴加入C114官方微信群

圈圈叉叉

tyunicom 发表于 2018-8-15 16:54
谁也不傻，如果未来移动通信还需要大量铁塔的话，它的生意自然好，股票自然就高。
但是技术革命会发生什么 ...

你说的那种覆盖方式成本更高

小茶壶

内蒙老通信 发表于 2018-8-16 09:07
铁塔成立的初衷是通信基础设施管理部门，等待通信行业重组后，可能要更改名称和增大、增强管理范围

很有可能

cgcmcc

一片哀嚎

wzzxlsh

铁塔咋这么招仇恨，招谁惹谁了

herry2000

wzzxlsh 发表于 2018-8-16 11:40
铁塔咋这么招仇恨，招谁惹谁了

三运营商之间本来就不懂竞合，内部撕逼的厉害，多了个铁塔肯定心态更不平衡了