本帖最后由 ddx730 于 2024-5-15 15:23 编辑
今天,我们谈点中国移动不是自身还是外部的巨大压力,我不知道是不是最大的一次,但是一定是拐点级的,升级打怪的任务必须提到日程。
01 燃气提价的连锁反应! 最近,重庆燃气涨过价,广州水费大幅提升,还有高铁大幅提升价格 …. 我们身边的公共基础服务,价格好像都在猛窜。 不是我很奇怪。 而是这个世界变的太快。 原因很简单啊,政府部门没钱了,没钱去补贴公共基础服务。 为什么没钱。 因为土地财政1.0时代已经即将结束。 土地卖不出去,政府进入新的财政运营模式。 反过来。 我们家里的水费、电费、煤气费,出门的公铁、地铁价格都上涨。 运输费也会上涨,宾馆房价也会上涨… 但是,我的工资不涨,不仅不涨好像年底的奖金还会少不少。 这样的话。 我们的生活开支正在增加20%,但是年度收入却在下跌。 一句话,钱不好赚,但花的太容易! 该省省,过日子了。 面对我们普通大众的节省过日子,电信运营商的个人市场会遇到巨大的挑战和压力! 套餐,越便宜越好! 那么,电信运营商的ARPU值咋办? 这是我们必须面对的第一个核心问题。
02 主体彻底变了。 我们的RMB印发正在从2.0时代向3.0时代演变。 1.0时代美元和RMB的硬约束时代。 这个时期,我们企业赚了很多美元(外汇),但是并不能直接结算,而是央行根据进来的美元进行印发RMB,然后把RMB结算给企业。 这个时候的RMB是刚性约束的。 2.0时代,我们是土地RMB时代。 家庭买房,银行贷款; 企业买地,银行贷款 ; 政企抵押,银行贷款。 因此,这个时期的RMB是以土地、房地产为中间物,进行扩充和放大,从而实现了货币的乘法效应,M2就是最好的说明。 这个时期,虽然M2急速增加,但是RMB依然是和土地房地产存在倍数性的关系。 2024,或将进入3.0时代。 这个时期,我们将以国债为基础,央行购买为模式,实现RMB-国债的新模式。 好吧,对我们有什么影响呢? 巨大、巨大。 此前的20年,即2001-2021年,我们的投资主体是各级地方政府,而从2024年开始,我们的投资主体不再是地方政府,而是国有企业。 央行购买国债,相关资金不再流入房地产,流入地方政府;而是,相关资金直接流入国家机构,再分配给央企、国有企业。 2024年是国家深化改革的大拐点。 面对如此变化,中国移动的2G产业模式,必须重新优化和重构了。 2G,原来的玩法不合适了。
03 上游材料涨疯了。 最近不知道大家有没有关心过铜的价格。 伦铜,已经进入历史的天花板。 涨疯了。 这对我们个人、家庭、行业有关系吗? 巨大、巨大! 上游材料价格疯涨,下一步就是各类电子、消费、通信厂商的价格快速上涨。 即中游的PPI大幅上涨。 那么,PPI会进一步传导,传导给下游的CPI。 因此,我们今年的CPI目标不是2%,而是3%,知道啥意思吗? 智能终端要涨价! 家里需要的新冰箱还是要涨价! 但是,需求在哪? 这才是我们最最尴尬的地方。 需求进一步萎缩,产品价格进一步上涨,这是什么东东! 因此呢。 我们的家庭市场,也会遇到巨大的挑战。 一方面,各种传输设备、电缆价格上浮(新增、替代、维修);一方面是家庭的消费意愿进一步萎缩。 新增利润在哪? ARPU又如何提高? 中国移动的家庭市场,也遇到外部环境的巨大挑战和不确定新。
04 新一轮新基建。 2008年,俗称的“4万亿”,对应的是11月5日下发的《措施》。 2024年3月13日,国家印发了国发(2024)7号文件《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知。 新一轮的新基建、基础设施建设开始了。 和2008年上一轮的基础设施大建设相比,这一轮的新基建、基础设施建设表现为:(1)生产设备更新、帮助企业产业升级;(2)通过贷款给央企和龙头民企,提升企业的市场竞争力。 即,主体由政府变成企业,老基建变成新基建。 即,设备,以旧换新,以投资带动需求,以上游带动下游设备商。 那么,作为中国新质生产力的核心代表、最有资格代表中国的企业之一的中国移动,在新一轮新基建、新一轮设备更新周期中,是否存在巨大的压力? 当然。 巨大的投资,必然面临的巨大的资金压力。 不过,中国移动还好。 毕竟,中国移动的资金流、现金流量表都很优秀。 但是,中国电信、中国联通呢?或许在新一轮设备更新周期(朱格拉,基础设施建设周期)中会增加更多更大的债务吧。 或许,中国电信、联通马上会实质性的跟进5G-A系统建设。
不管如何。 企业的现金,将会变成投资。 而钱变成投资很容易,而投资变成钱,那真的难! 这就是中国移动在新一轮建设周期中必然遇到的巨大压力和挑战。付老师讲竞聘
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