瞄准新摇钱树，思科“放弃”网络业务？

无聊小北

C114讯 8月22日消息（岳明）除了今年之内两次宣布裁员之外，思科最新的“重组举措”还包括将其原本独立的网络部门（Networking）与安全（Security）和协作（Collaboration）部门进行整合，以期打造更加统一和精简的产品与服务。对于依靠网络设备起家并实现安身立命的思科来说，这无疑是一个非常重要的转变。

业绩数据或许能迅速解释个中缘由——思科刚刚发布的2024财年第四季度（截止2024年7月底）财报显示，该公司当季营收为136亿美元，同比下降10%，其中网络业务收入同比下降28%。不过，在不少分析师看来，思科这一业务整合举动对于抓AI时代所带来的机遇至关重要，甚至是一个“早该如此”的慢半拍动作。


图：思科2024财年第四季度各项细分业务收入情况。来源：思科财报。

瘦死的骆驼比马大

在宣布Jonathan Davidson辞去网络业务负责人职务后，思科董事长兼首席执行官Chuck Robbins在一篇博客公告中写道：“我们将把网络、安全和协作团队整合为一个统一组织，由Jeetu Patel领导，他将担任思科执行副总裁兼首席产品官。这个新的组织将帮助我们加速产品创新，并以前所未有的方式将我们的产品组合整合在一起。这是朝着统一和简化迈出的重要一步，最终将为我们的客户和合作伙伴带来更强大的技术成果。”

Chuck Robbins肯定了Jonathan Davidson所作出的贡献，称他在任职的22年中一直是思科成功的关键，卸任后Jonathan Davidson将担任Chuck Robbins的顾问。然而，AI浪潮的快速席卷以及竞争对手市场地位的稳步上升，让这家“网络老兵”显得有些措手不及。

光通信行业市场研究机构LightCounting在一份研究报告中指出，2023年以太网交换机ASIC的销售额基本持平，原因是对云数据中心内计算节点的投资减少，但该市场将在2024年恢复增长，并在此后稳步增长。大多数云公司计划在其AI基础设施中使用开源以太网交换机，而不是专有的InfiniBand解决方案。预计2024年至2029年，以太网交换机的销售额将以14%的年复合增长率增长。

在以太网交换机领域，思科主要竞争对手Arista Networks的表现可谓十分亮眼。根据Arista Networks发布的2024年第二季度财报，该公司营业收入和利润均高于预期和指引——营收为16.9亿美元，同比增长15.9%；净利润6.726亿美元，同比增长34.2%。该公司表示这主要是由于AI需求的拉动，本季度取得了多个AI客户订单，并正在进行多项AI试点项目。Arista预计2024年AI收入预计占总收入的个位数百分比，2025年目标至少达到7.5亿美元。

针对思科撤销独立的网络业务部门的举动，有业内人士向C114表示，“这并不意味着网络部门或者网络产品本身对于市场来说不再重要了，本质上是思科产品竞争力的势弱。”

分析师Zeus Kerravala则认为，“网络部门的重组是一项绝佳的举措，而且早就该进行了。自我跟踪报道思科以来，它的产品一直由不同的领导者领导。虽然他们确实在可能的情况下会进行协作，但这种模式可能会造成优先级冲突，从而消除任何‘平台优势’。”

长期以来，思科一直在努力降低对其庞大的网络设备业务的依赖，该业务因供应链中断和疫情后需求放缓而持续陷入困境。今年2月，思科表示将在全球裁员5%，涉及4000多个工作岗位。在发布2024财年第四季度业绩报告时，思科宣布了今年第二轮裁员计划——进一步在全球裁员7%，并表示未来将专注于AI和网络安全等高增长领域。财报显示，2024财年第四季度思科安全业务同比增长81%。

不过，瘦死的骆驼比马大，目前思科仍然是全球最大的以太网交换机供应商。IDC报告显示，2023年，思科的以太网交换机收入同比增长22.2%，2023年全年思科的以太网交换机总份额为43.7%。Chuck Robbins在分析师电话会议上表示，市场对其网络设备的需求正在反弹，“库存消化已经完成，我们现在正在恢复到更正常的需求环境。”


图：IDC报告中的全球以太网交换机供应商排名。

投身AI 整合将是关键一步

历史发展并非线性，英伟达摇身一变，已成为AI时代众多企业对标的“成功”对象。于是乎，大家一方面通过自研来进行技术蓄力，另一方面也不吝于通过一掷千金买买买来快速实现产品组合扩大与升级。对于思科来说，这两条路子一直都在贯彻。AI已成为该公司现下最核心的议题。

Chuck Robbins称，思科正在“将数亿美元转移到AI、AI云网络、AI基础设施、芯片和网络。这是一个有意义的转变，不过我们觉得市场变化太快了，我们必须这么做。”



思科一直在试图将AI产品纳入其产品中，并在5月份重申了到2025年实现价值10亿美元的AI产品订单的目标。去年，思科同意以约280亿美元收购网络安全公司Splunk，这是该公司有史以来最大的一笔交易。今年6月，该公司推出了一只10亿美元的基金，投资于Cohere、Mistral AI和Scale AI等AI初创公司。思科在过去几年里已进行了20项以AI为重点的收购和投资交易。

Chuck Robbins在博客内容中写到，“随着我们逐步完成Splunk与思科的全面整合，我们还计划适时将Splunk产品线整合到（由Jeetu Patel领导的）这个新组织中。这将使我们的整个产品组合成为一个团队。”这一收购将促进思科订阅业务的发展，从而减少对一次性设备销售的依赖。实际上，受收购Splunk的推动，2024财年第四季度思科毛利率高达67.5%，是该公司20年来的最高水平。



市场研究公司Dell'Oro Group企业安全和网络高级总监Mauricio Sanchez也认为，整合业务对思科来说是一个很好的举措。“我一直觉得（思科）安全业务集团与网络业务集团不一致。当涉及到网络和安全之间的交集时，存在重叠、重复，产品定位变得混乱，因为你一边有Catalyst，另一边有防火墙和Meraki。我对此感到困惑。希望这将开始推动更多的产品协调和定位协调，从而使思科的日子更好过些。”

同时，还有分析师指出，行业对AI的关注日益增加将为思科提供新的增长机会。“总体而言，我们发现思科的投资组合整合专注于加强其AI、安全和云计算能力，为其更好地利用AI大趋势和优先考虑组织范围的安全实施（包括全面整合混合云和多云防御）铺平了道路。”Futurum Group在一份报告中指出，“产品组合调整和组织结构重组为思科2025年在蓬勃发展的AI时代重返增长轨道奠定了基础。”

实际上，思科首席财务官Scott Herren表示，尽管思科最近有所动作，但网络仍然是思科的一个重要市场。“网络对我们来说仍然非常重要，我们也会继续支持该领域。但我们整个公司各个方面都在寻求效率，从而使我们能够利用这些资源并将其分配到增长最快的领域。”

Mauricio Sanchez对此直言，思科对网络领域的淡化只不过是在追逐金钱。“这些都是你的摇钱树，它们将继续支付股息并维持运营，但它们不是增长型市场。你是满足于追求个位数的增长，还是需要展示你是如何在快速增长的新领域中发挥作用，并最终成为未来的巨大摇钱树呢？”他在谈到整个网络领域时这样说道。