HPE + Juniper 就想挑战思科？

浮云游子意

前不久，HPE 以近 140 亿美元收购瞻博网络的消息火遍全网。在企业市场，这还意味着一件事——挑战思科！

根据 HPE 首席执行官 Antonio Neri 的说法，他做生意就像踢足球一样。如果他不能成为第一，他就会一直发起战斗。

然而整个企业市场（这里将其定义为基础设施安全、企业路由、WLAN、园区交换机和企业数据中心交换机销售额的总和）的数据显示，如果只是简单地将瞻博网络和 HPE 的企业市场份额合并在一起，并不会在市场巨头的竞争中引起多大的震动。

资料来源：Dell’Oro Group 23 年第三季度报告

很多人质疑此次收购是否能够真正增加 HPE 和瞻博网络的企业收入。鉴于两家产品组合存在很大一部分的重叠，合并带来的结果可能不是简单的一加一等于二，最终是否会增加取决于公司领导者在每个企业细分市场中采取的战略。

市场份额排名

整个企业市场可以划分为五个不同的部分，如图，思科的主导地位显而易见，华为也多次上榜，但在北美几乎没有市场。

资料来源：Dell’Oro Group 23 年第三季度报告

HPE 是无线局域网 (WLAN) 和园区交换机市场的重要参与者，而瞻博网络在这五个市场中的任何一个都不突出。但总的来说，瞻博网络可以为HPE 扩大客户群体并提供更多样化的产品。

考虑到瞻博网络 2023 年前三个季度的企业路由和园区交换机收入，加上 HPE 自身的业绩，合并后的公司在这两个市场的份额将会更高。在两家公司都表现强劲的园区交换机领域，合并后的收入将以微弱优势超过华为，位居第二。

在其他企业市场，排名前列的供应商收入遥遥领先，瞻博网络和 HPE 的合并不会影响其在2023年前三个季度的整体收入排名。

资料来源：Dell’Oro Group 23 年第三季度报告

产品重叠

HPE 和瞻博网络在企业产品组合中最大的重叠在于 WLAN、园区交换机和 SD-WAN 领域。

如果产品组合存在明显重叠，但公司服务于不同的细分市场或地区，则仍有可能获得收益。HPE的核心优势在于中端市场，而瞻博网络则进军高端企业。瞻博网络的 Mist 解决方案通过供应商云进行管理，而 HPE 的优势在于本地托管设备。

然而，两家公司都从高等教育和零售垂直领域获得了大量收入，这增加了相互蚕食的风险。从区域来看，瞻博网络在北美地区占据重要地位，如果将其业务扩展到世界其他地区，将会获得巨大收益。

Dell’Oro Group对两家公司进行了分析，2023年前三个季度两家公司收入的重叠部分占其总收入的24%。如果收购后这一重叠收入消失，HPE 此前宣布的成本削减目标还可以弥补一下这部分收入的损失。

资料来源：Dell’Oro Group 23 年第三季度报告

未来成长的机会

数据显示，在整个企业市场中，此次收购与其说是HPE购买市场份额，不如说是对未来技术能力的投资。主要问题是，合并后的公司是否能够利用各自的投资组合优势和细分市场差异，超越每家公司单独就能实现的目标。

通过收购 Mist，HPE 将获得人工智能和强大的品牌。在瞻博网络的优势领域，它将受益于HPE 的用户市场规模，尤其是在北美以外地区。然而，一旦收购完成，就必须逐个投资组合做出明智的选择，以确保一加一不小于二。

尽管此次收购对短期市场份额的影响微乎其微，但收购人工智能驱动的技术对 HPE 来说是明智之举。瞻博网络面向企业的 Mist 品牌一直在不断发展，并受到了许多赞扬，Mist 的 AIOps 将为网络运营带来巨大简化。北美许多大型企业已经开始采用基于公有云的网络设备管理，这为 Mist 打开了大门。

此外，由前思科高管创办的一家初创公司Nile定位全自动、基于人工智能的网络技术，而 HPE 在这部分一直是缺失的，此次收购公告着重强调了“人工智能”，这也突显了HPE 的布局与回应。

在收购完成之前，两家公司将继续展开正面竞争。由于瞻博网络和 HPE 的企业产品组合存在重叠，因此客户对于两家公司技术寿命存在担忧也是可以理解的，思科、康普、华为、Extreme、Fortinet、Palo Alto 和 Nile 等竞争对手也将试图利用这一点进一步展开竞争，而 HPE 正在等待监管部门的批准。