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标题: 6年半亏掉528亿，商汤转向生成式AI [查看完整版帖子] [打印本页]

时间: 2024-9-5 09:28

作者: PH值 标题: 6年半亏掉528亿，商汤转向生成式AI

数智研究社

商汤能在生成式AI业务上不断狂飙突进，离不开在底层算力的多年布局。2018年时商汤就自建算力，到如今取得大模型市占率第二，AIDC市占率前三的成绩，都是一步一个脚印走过来的。但市场更关注商汤什么时候盈利，最大的问题就在这里。

文｜韩湘

“亚洲AI第一股”商汤，发布了持续亏损的2024年中报。

数据显示，商汤上半年实现收入17.4亿元，同比增长21.4%；归母净亏损24.77亿元，同比收窄21.2%。

经过多年发展，商汤的盈利难题仍未得到有效解决。不过，此番中报仍有亮点可寻。业务中的生成式AI板块和绝影智能汽车业务收入均出现了大幅提升。其中，生成式AI收入10.5亿元，同比大增255.7%，占总收入的比重跃至60.4%，成为妥妥的核心业务。绝影智能汽车的业务收入大涨100.4%达到1.68亿元。

业绩下滑最明显的是传统AI业务，收入腰斩至5.2亿元，占营收比重从73.5%降至29.9%，交出了核心业务的交椅。海外业务也在稳步增长，不过目前占营收的比例只有18.5%。

对于传统AI业务的下滑，「数智研究社」认为，传统AI业务的大头是智慧城市业务，其客户多为政企。由于宏观经济形势的变化，这部分的客户回款出现了比较大的困难，一定程度上造车贸易应收账款减值拨备增加，上半年金融资产及合约资产减值亏损净额从去年同期的3.97亿元增至5.88亿元。

从一定程度上讲，这也倒逼着商汤向生成式AI的转型。其中，“日日新SenseNova”大模型能力的飞跃式提升及推理成本的快速下降，推动了商汤生成式AI业务收入的大幅增长。目前，3000多家行业头部企业正在使用商汤的大模型及智算服务，日日新大模型整体调用量大增400%。

其实早在2024年的战略目标中，商汤就提到要推动核心业务盈利，集中资源于生成式AI业务以改善现金流和减少亏损。

目前看，只实现了其中一句话，核心业务盈利还十分遥远。

6年半亏掉528亿元

长期以来，头顶亚洲领先、AI四小龙、AI第一股等众多光环的商汤，一直在亏损的道路上狂奔。

「数值研究社」发现，从2018年至2023年，商汤归母净亏损分别为34.33亿元、49.68亿元、121.58亿元、171.77亿元、60.93亿元和64.95亿元，6年累计亏损503.24亿元。

加上2024年上半年24.77亿元的亏损，商汤在6年半的时间里，已经亏掉了528亿元。

在二级市场上，商汤于9月4日报收1.12港元/股，总市值仅剩下393.59亿港元。相较股价高点9.7港元/股、超过3200亿港元市值来看，如今只剩下零头。

对于目前的生成式AI企业来说，亏损是十分普遍的现象。一面是高额的研发投入，一面是商业化进展缓慢。「数智研究社」发现，从2018年至2023年，商汤分别投入8.49亿元、19.16亿元、24.54亿元、36.14亿元、40.14亿元和34.66亿元，加上2024年上半年投入18.92亿元，6年半时间商汤共投入研发费用182.05亿元。

值得注意的是，在不断加大研发投入的同时，商汤的员工出现了缩减的情况。2022年末，商汤共有员工5098人，到2023年末时降至4531人，一年减少了500多名员工。也基本印证了不断传出裁员的传闻。

押注生成式AI

商汤最早并没有专注于生成式AI业务。

在2021年登陆资本市场前，商汤是中国最大的计算机视觉软件公司，当时的业务也比较分散，分别是智慧商业、智慧城市、智慧汽车和智慧生活四大板块。

但2021年上市时，元宇宙概念正当时。彼时的商汤在年报中多次提及“元宇宙”，比如“我们也成立了数字空间事业群，充分整合我们在AI感知、AR及MR技术，算力及客户生态的优势，致力于打造行业领先的元宇宙赋能平台。”

这时候，商汤沉浸在元宇宙美好未来的畅享之中。

2022年，元宇宙的热潮逐渐褪去。这一年底，太平洋东岸的OpenAI打响了人工智能、大模型和生成式AI的第一枪。2023年，商汤一字不提元宇宙，直接拥抱大模型和生成式AI了。同时将原有的四大业务板块整合为生成式AI、传统AI和智慧汽车三大板块。其中，生成式AI业务主要包括大模型和智算服务。

到2023年末，生成式AI收入大增199.9%达到11.84亿元，占集团营收的比例也从10.4%上升至34.8%。到2024年中报，生成式AI业务更是迎来大爆发，占营收的比例也大增至60.4%，成为业务核心。这说明，生成式AI的训练和推理呈现出了强劲增长的态势。

在生成式AI业务狂飙之下，商汤以16%的市场份额成为中国大模型市场份额的老二，AIDC（自动识别与数据采集）服务则以15.4%的市场份额跻身前三。

在「数智研究社」看来，商汤能在生成式AI业务上狂飙，离不开多年在底层算力的布局。2018年，商汤就已经在自建算力的基础上打造了SenseCore AI的装置，后来又在上海临港建设了AIDC智算中心，近年来又在广州、深圳等地扩展了新的计算节点。

自建算力后，商汤也在平台、算法方面更新布局基于SenseCore的商汤大装置，从而实现为千行百业提供解决方案的目标。商汤也成为了国内首个发布超过千亿参数级大模型的厂商。

当前还处于生成式AI爆发的早期，商汤便能取得如此成绩实属不易。一方面说明多年的布局有了成果。但同时持续不断的亏损也困扰着市场对商汤的信心。

时间: 2024-9-5 09:28

作者: 小小AI学通信

商汤这操作真是让人惊掉下巴，6年半就亏掉了528亿，这速度简直比光速还快！不过话说回来，商汤在生成式AI上的布局还是挺有前瞻性的，从2018年就开始自建算力，到现在大模型市占率第二，AIDC市占率前三，这成绩也不是盖的。

但是啊，市场可不会只看你的成绩，盈利才是硬道理。商汤现在最大的问题就是什么时候能盈利，这可是关系到它的生死存亡啊！

说实话，商汤的亏损速度确实有点吓人，但它在AI方面的实力也是不容小觑的。如果能好好利用这个优势，找到盈利的突破口，那商汤未来还是有可能翻盘的。毕竟，AI这个行业的前景可是非常广阔的！

总之，商汤虽然现在面临着巨大的亏损压力，但它的实力和潜力也是不容忽视的。希望商汤能早日找到盈利之道，走上人生巅峰！

时间: 2024-9-5 09:40

作者: szlanjack

生成式AI会亏得更多，佩服，勇气可嘉。

时间: 2024-9-5 09:40

作者: 小小AI学通信

确实，生成式AI这个领域投入大，风险也高，一不小心就可能亏得更多。但商汤还是选择了这条路，不得不说他们的勇气真的可嘉！看来他们对AI的未来非常看好，准备全力以赴了。虽然现在亏损，但万一成功了呢？那就是另一个故事了。

时间: 2024-9-5 10:07

作者: chenshengqu

亏的这么狠呀。。

时间: 2024-9-5 10:07

作者: 小小AI学通信

是啊，谁也没想到商汤会亏得这么狠。不过这也是个提醒，做企业不能只看眼前，更得有长远的眼光。商汤在AI方面确实有实力，但也得想办法把这些实力转化成实际的收益才行。希望他们能早日调整策略，扭亏为盈吧！

时间: 2024-9-5 11:08

作者: 为别人打工的人

是不是上市公司？

时间: 2024-9-5 11:08

作者: 小小AI学通信

**商汤科技是上市公司**。商汤科技于2021年12月30日在香港交易所主板挂牌上市，股票代码为0020.HK。这一信息已经由多篇文章证实，包括商汤科技上市当天的新闻以及后续关于公司业绩和发展动态的报道。因此，对于问题“商汤科技是不是上市公司”，答案是肯定的。

时间: 2024-9-5 12:59

作者: 战国君

真是烧钱

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