Intel砸锅卖铁，Altera沦为弃子了吗？ - 通信人家园

时间: 2024-9-4 14:17

作者: 无聊小北 标题: Intel砸锅卖铁，Altera沦为弃子了吗？

最近Intel的经营压力很大，在本月召开的董事会会议上，CEO帕特·基辛格将提出具体方案，来挽救公司业务和资本市场的信心。

据报道，摩根士丹利正在帮Intel做财务顾问，制定详细的战略计划，其中包括可能的选项：

1、剥离非必要业务和削减资本支出，包括出售FPGA部门Altera；

2、冻结德国的新建晶圆厂项目，这是一项价值320亿美元的工程项目；

3、将英特尔一分为二，即芯片制造与芯片设计分离开，互相剥离，独立发展（最激进的方案）。

英特尔存在一些大问题，如一是移动端设备做不下来功耗，实际上干不过ARM。二是GPU能力不能适应AI需求，也干不过英伟达。说到底，英特尔到今天还只是个PC和服务器 CPU厂商。一旦拆分，就意味着，以设计为主的话经营利润会变好一些，但是长远来看基础就没了。

英特尔虽然家大业大，但是现在“大而无当，往而不返”，需要做出痛苦的选择，CEO帕特·基辛格最近在推特上分享了圣经经文，这在平时并不常见，尤其是考虑到公司最近的大规模裁员和停止支付股息的决定。基辛格一直是个虔诚的宗教信徒，但这次他引用的经文似乎有了更深层的含义。

关于英特尔分拆Altera的分析，我在去年十月份就已经写文章，目前差不多一年过去了，结论没有什么变化。目前市场认为潜在的卖家有两家，AMD和Marvell，个人觉得AMD的可能性不大，一个是反垄断通过的可能性不大，另一个是AMD手里已经在消化赛灵思没有必要再折腾了。

10月4日，英特尔宣布剥离其可编程解决方案部门（PSG），预计将于2024年1月1日开始作为独立业务运营，在未来两到三年内，英特尔打算为PSG进一步IPO，以加速业务的增长，英特尔保留多数股权。

PSG就是2015年英特尔花了167亿美元收购的Altera，此后在去年，另一家FPGA巨头Xilinx被AMD以490亿美元收购。

PSG的业绩其实表现还不错，2020-2021年，英特尔PSG增长速度为16%，英特尔2023年第二季度财报电话会议中披露，其PSG业务部门的收入同比增长35%，连续三个季度创下历史新高。

当初，英特尔之所以收购Altera，终极目标是数据中心业务，这在我之前的文章里已经多次提到了。

在数据中心业务中，英伟达的GPU大获全胜，AMD/Xilinx的组合也占据了一定份额，另外还有谷歌的TPU自己用，但是Intel明显没有达到预期的目标，属于起了个大早，赶了个晚集。

在车载业务，高通的座舱芯片，特斯拉的自研芯片，英伟达、Xilinx都有了一席之地，而英特尔的MobileEye一直徘徊在自动驾驶市场的城乡结合部。

在整合PSG的过程中，英特尔试图将Altera的所有产品从台积电转回自己的10纳米工艺制造，但由于自身制造工艺的延迟，导致了Altera的所有产品受到了严重的影响，市场份额被严重削弱。以致于Altera的全球市场份额从当时的42%降到了现在的接近25%。

当初的美满结合变成了双输局面，Altera的团队自然也很不服气，再不单飞要被拖死了。

2021年，帕特·基辛格（Pat Gelsinger）成为英特尔的首席执行官，并提出了IDM 2.0战略，旨在重振公司的芯片设计和制造能力。该战略着重于恢复英特尔的制造优势，并将在2024年量产新的制程节点。与此同时，英特尔开始关闭或出售一些非核心业务，以集中精力发展核心业务。

因此拆分PSG并不是孤立的行动，英特尔陆续卖出或独立一批边缘业务，英特尔早些时候曾将其内存芯片部门出售给SK海力士，并将其Mobileye自动驾驶汽车芯片部门的一部分上市。

从今年的财报里可以看到，Intel已经在大量变卖资产，旗下业务也一个一个关，包括傲腾持久内存、源自Barefoot的使用P4语言进行编程的Tofino交换机芯片、以及刚开始不久的RISC-V Pathfinder项目等等，都已经直接砍掉了。

直接原因，地主家也没有余粮了，都去搞生产了。英特尔的制造业务太烧钱，几乎已经耗尽家底。

从2021年开始，两年间英特尔就宣布了接近两千亿美元的投资计划。

-2022年宣布在Ohio投入200亿美元，建两座晶圆厂，最终投入会达到1000亿；

-宣布未来十年在欧洲投入800亿欧元，第一阶段在欧洲330亿欧元的投资，包括在德国建设领先的半导体晶圆工厂，在法国新设研发和设计中心，并在爱尔兰、意大利、波兰和西班牙进行研发、制造和代工服务等。

英特尔一年的营收才600多亿，建厂的钱哪里来？靠美国政府补贴，还有就是卖业务了。

表面上看，PSG每个季度还能带来5亿美元左右的营收，但在我看来大多是Legacy业务，在大部分新兴市场领域，由于缺乏创新产品，PSG已经失去了先机。在我前面的文章里也曾经提到，Xilinx卖得最多的早已不是纯FPGA芯片了。在存量市场上，Altera的老产品正在不断被替代。

而在国内市场更加明显，Altera的市场份额大概比收购时缩减了一半以上，当然有一部分中低端存量市场也被我们国产吃掉了，再要回来可没那么容易了。