客家人 发表于 2024-8-22 21:58
雷军还是挺励志，小镇做题家，不拼爹，不拼岳父母，没移民，国外没大house，没离婚，没娶秘书，没有绯闻 ...
“这是小米历史上最出色的季报！感谢大家支持！”
8月21日晚间，雷军在个人微博上写下了这句话。一同附上的，还有小米集团2024年第二季度财报的两项数据：
期内实现营收889亿元，同比增长32%，创下单季度历史新高；经调整净利润达62亿元，同比增长20.1%。
通常情况下，上市公司管理层在谈及财报时，或多或少都会秉持“报喜不报忧”的原则，但刚刚过去的二季度，对于雷军来说已经算是“无忧可报”了。
手机业务方面，期内营收达到465亿元，同比增长27.1%；IoT业务期内营收达到268亿元，同比增长20.3%；互联网营收达到83亿元，同比增长11%。
唯一拉低整体盈利表现的是新纳入财报的汽车业务，本季度小米首次披露了汽车业务的营收情况，期内实现营收64亿元，经调整后净亏损为18亿元。在财报发布后的电话会议中，就有媒体在提问时表示，“按照财报中公布的第二季度交付27307台计算，小米每出去一台SU7，平均要亏掉6万多”。
当然，考虑到SU7是小米在汽车行业的开山之作，且自建工厂带来的一系列摊销费用，亏损实属正常。
除了各项业务普遍向好外，还有一个数字尤为值得关注：截至2024年6月30日，小米的现金储备为人民币1410亿元，这个数字相比于2021年第二季度，小米宣布造车时，增加了380亿元。
尽管雷军多次忧心忡忡地表示“造车很烧钱”，但小米手中的弹药，似乎越来越多了。
三路并发
相比于备受瞩目的汽车业务，小米当下更值得关注的是其传统条线的经营情况。
拆开来看，智能手机业务期内出货量达到4220万台，同比增长28.1%。在出货量上稳稳跑赢大盘。根据Canalys的统计数据，今年二季度全球手机市场出货量同比增加12%。
但值得注意的是，小米本季度的ASP（平均每台售价）还是出现了小幅下滑，由去年同期的1112.2元降至1103.5元，毛利率也从13.3%下降至12.1%。
对于这个问题，在财报发布后的电话会议上，小米集团总裁卢伟冰表示，小米有多款智能手机产品在二季度进入调价周期，另外618促销季，以及内存、屏幕等元器件成本的上升也拉低了毛利率表现。
而除上述原因外，小米毛利率降低可能还有个重要原因是，大量中低端价位段机型的出货拉低了毛利率水平，尤其考虑到本季度小米主攻的海外市场中，拉美及非洲地区普遍购买力较弱，这些地区手机的ASP与销量往往呈负相关。
不过，在小米财报中还提到了另外一组数字，即在中国大陆市场，小米手机3千元-4千元价格段同比提高了5.4个百分点，4千元-5千元价格段同比提高了3.5个百分点，5千元-6千元价格段提高了2.3个百分点。
总体而言，小米在智能手机高端化上的努力已经有所成效，但距离提升品牌价值、支撑品牌溢价的“收获期”，仍有较长的路要走。
在IoT业务方面，小米本季度可谓全面开花。
第二季度平板电脑收入同比增加67.6%；出货量达到214.4万台，同比增长106%，远高于同期全球平板电脑18%的同比增速。可穿戴收入同比增加31%，其中TWS耳机出货量在中国大陆位列第一。
在大家电业务上，小米本季度更是做到了“拖着市场跑”。财报显示，期内空调、冰箱、洗衣机的出货量同比增长分别为40%、25%、30%。
对比下同期国内市场的数据，根据奥维云网的统计，今年4-5月国内市场在出货端，空调、冰箱、 洗衣机品类的同比增速分别为5.7%、5.0%、10.3%。
本季度小米在财报中重新调整了业务划分的口径，将原来的智能手机、IoT与生活消费、互联网服务三业务部门，调整为“智能手机×AIoT”与“智能电动汽车等创新业务”。
在划分后，现在的“智能手机×AIoT”贡献了小米集团92.8%的营收，以及几乎全部的利润，值得一提的是，如果扣除汽车带来的18亿元亏损，那么小米传统业务线本季度的利润将达到80亿元，相比去年同期提高118%。
也就是说，尽管汽车业务的亏损短期内还会继续，但小米的传统业务仍为公司筑成了一条稳固的护城河。
做汽车，依旧拿捏供应链
今年4月，花旗曾发布一份报告称，今年小米将交付5.5万台-7万台汽车，平均每辆SU7将亏损6800元。
小米官方第一时间在社交媒体上做出了回复，称花旗对小米SU7的销售火爆情况可能预估不足。
事实表明，花旗的确低估了小米的交付能力，本季度财报显示，随着汽车工厂开启双班生产，以及7月进行的产线维护优化，二季度小米连续两个月交付量突破1万台，预计到11月就可完成全年10万辆的交付目标。
花旗同样也低估了小米的平均单车亏损。
当然，如果只是把汽车业务亏损分摊到单个汽车上计算，这种方法有些过于简单、粗暴。
首先，作为小米汽车的第一代车型，小米SU7承担着高额的技术预研费用，财报显示，今年二季度小米集团的研发费用达到55亿元，同比增长20.7%，尽管小米没有明确列出研发费用的分配情况，但目前来看，大部分的开销都出于汽车业务部门。这些逐季累计的研发成本，需要较长的时间来消化。
另外无法忽视的一点是，小米汽车由自建工厂生产，这就涉及到在成本核算中加入厂房设备的折旧与摊销。考虑到汽车是个典型的依赖规模化降本的行业，即便小米今年完成12万辆的冲刺目标，单车所承担的成本依然巨大。
不过，作为一家深谙供应链管理的公司，小米SU7的毛利率表现还算不错，财报显示期内“智能电动汽车等创业业务”的毛利率为14.7%。
简单做个横向对比，在“造车新势力”中，蔚来一季度的毛利率为4.9%，小鹏一季度毛利率为12.9%，理想一季度毛利率为20.6%。作为汽车行业新玩家，小米SU7的毛利率已相当可观。
更进一步讲，同样是“自建工厂”模式特斯拉目前毛利率为18%，相较于工厂早已建设完成，且部分设备折旧完成的特斯拉，去年一期工厂建成、且二期工厂正在动工的小米，在支出上还要多核算一笔土建费用。
可以预料的是，未来随着小米汽车出货规模的增长，毛利率极大可能会继续升高，亏损也会进一步收窄。
应该说，过去在手机行业里深谙供应链之道的小米，把成功的经验复刻到了汽车行业中。
当下的小米，还需要稳健吗？
实际上，考虑到小米集团当前的盈利表现，在造车这件事上，雷军绝对不算是在“大把烧钱”。
相反，尽管小米SU7在市场上“叫好又叫座”，但雷军仍奉行稳健经营的策略，甚至在部分原本“烧钱”的地方有所收紧。
比如小米的对外投资。在2021年3月，雷军宣布小米开始造车后，曾在当年进行过数轮堪称全方位的布局。比如在车规芯片领域，三个月内先后投资裕太微电子、黑芝麻智能和云途半导体，在自动驾驶领域投资了禾赛科技和Momenta等等。
然而，围绕智能电动车产业的投资，在2023年底就戛然而止了。根据小米此前发布的财报，截至2023年12月31日，集团共投资约430家公司，总账面价值为671亿元人民币，而到了2024年6月30日，小米投资的公司仍为430家，只是总账面价值小幅减少至654亿元。
诚然，在集团主营业务调整的背景下，收紧投资以减少不稳定因素完全符合行业惯例，但对于生态链堪称行业最丰富的小米而言，此般稳健的确让人有些不解。
同样稳健的还有小米的AI战略。
在今年一季度财报发布时，小米曾将“AI智能手机”列入公司的“核心观察”范围中，并表示集团将在2024年发力端侧大模型，并聚焦于大模型的轻量化。
而如今2024年已经走完三分之二，但小米的大语言模型MiLM还未正式上线。
需要说明的是，小米算是国内最早提倡AIoT概念的厂商，同时也是第一批参与到大模型研发的手机厂商，在AI方面的技术储备绝对不算弱。实际上，早在去年8月，小米AI实验室就已经分别跑通了13亿和60亿参数的模型。
但目前来看，小米在AI方面的应用仍多集中于场景下的特定功能，比如AI的文档问答、影像处理，或者是小米SU7上的车外唤醒等功能。甚至小米工厂中的生产制造环节，所应用的AI技术都要比手机上多。
在财报发布后的电话会议上，卢伟冰就提到了，小米SU7上所使用的V6/V6S电机就是由AI的仿真系统完成开发的。
很难评小米在AI上偏于保守的策略是否正确，毕竟从市场反馈来看，无论是国内还是国外市场，小米智能手机在今年上半年的势头都非常迅猛。
可能在现阶段，相对于虚无缥缈的“端侧AI”，消费者还是更倾向于能解决痛点问题的实际应用。但对于怀揣“做用户心中最酷公司”理想的小米，或许还是应该在AI上作出更大胆的尝试。
客家人 发表于 2024-8-22 21:58
雷军还是挺励志，小镇做题家，不拼爹，不拼岳父母，没移民，国外没大house，没离婚，没娶秘书，没有绯闻 ...
laozhu 发表于 2024-8-22 14:17
汽车开始赚钱了吗
多线程 发表于 2024-8-23 01:13
小米是外国企业，注册地在国外。
多线程 发表于 2024-8-23 01:13
小米是外国企业，注册地在国外。
chengun79 发表于 2024-8-23 09:58
存在即合理，小米的商业模式成功了。不用过于提前投入研发，待市场即将形成热度的时刻，投入营销、拼接硬件 ...
客家人 发表于 2024-8-22 21:58
雷军还是挺励志，小镇做题家，不拼爹，不拼岳父母，没移民，国外没大house，没离婚，没娶秘书，没有绯闻 ...
coffee198375 发表于 2024-8-23 10:07
国内外的民营企业注册开曼等小国主要是因为避税和规避审查，但是在国内还是纳税的，无可厚非。。。。
asoss 发表于 2024-8-23 11:06
规避纳税不知多少。。。
coffee198375 发表于 2024-8-23 10:07
国内外的民营企业注册开曼等小国主要是因为避税和规避审查，但是在国内还是纳税的，无可厚非。。。。
向天再借五百年 发表于 2024-8-23 09:13
1.好好查查“小米科技有限责任公司”注册地在哪；2.公司与集团并不是从属关系，集团不一定比公司大，纳税 ...
jnjn 发表于 2024-8-24 12:07
要不要贴几个菊厂的海外公司？
向天再借五百年 发表于 2024-8-23 09:13
1.好好查查“小米科技有限责任公司”注册地在哪；2.公司与集团并不是从属关系，集团不一定比公司大，纳税 ...
asoss 发表于 2024-8-23 11:06
规避纳税不知多少。。。
附件: aaa.jpg (2024-8-24 13:43, 237.17 KB) / 下载次数 0多线程 发表于 2024-8-24 12:18
在开曼群岛注册，纳税额度，少很多。
小米是不是故意逃避纳税？
奋斗士 发表于 2024-8-24 13:45
这是各公司官网的官方财报纳税数据
多线程 发表于 2024-8-24 18:46
根据报表，小米的纳税额是华为的42.6%?
奋斗士 发表于 2024-8-24 21:22
都是官方公开数据，有什么疑问？
附件: Screenshot_20240825_001010.jpg (2024-8-25 00:10, 47.54 KB) / 下载次数 0奋斗士 发表于 2024-8-24 13:45
这是各公司官网的官方财报纳税数据
Desla的马甲 发表于 2024-8-25 00:11
公司只交所得税么？增值税呢？
附件: 无标题.png (2024-8-25 00:31, 120.78 KB) / 下载次数 0Desla的马甲 发表于 2024-8-25 00:10
一个公司交税只有所得税吗？增值税呢？
多线程 发表于 2024-8-23 01:13
*
cmcc999 发表于 2024-8-25 12:40
华为水军真是见不得小米一点点好消息，小米有一点点好消息，华为水军立马跟si了亲*一样难受！
...
cmcc999 发表于 2024-8-25 12:40
华为水军真是见不得小米一点点好消息，小米有一点点好消息，华为水军立马跟si了亲*一样难受！
...
Desla的马甲 发表于 2024-8-25 15:32
我怎么觉着，在这个坛子里，把这段话里的小米换成菊司，才更应景呢。
心里的感觉都有基于过滤和无视的习 ...
cmcc999 发表于 2024-8-25 12:35
就不会上网查一下吗？造谣是华为水军与生俱来的的本能。
cmcc999 发表于 2024-8-25 12:40
华为水军真是见不得小米一点点好消息，小米有一点点好消息，华为水军立马跟si了亲*一样难受！
...
多线程 发表于 2024-8-25 16:32
你这个说法，是在说自己抹黑、攻击华为的模式吧？
coffee198375 发表于 2024-8-25 15:56
又来一个。。。。
Desla的马甲 发表于 2024-8-25 15:32
我怎么觉着，在这个坛子里，把这段话里的小米换成菊司，才更应景呢。
心里的感觉都有基于过滤和无视的习 ...
多线程 发表于 2024-8-25 16:30
小米在其成立之初选择了开曼群岛作为其注册地，这主要是因为开曼群岛提供了宽松的法律环境和良好的商业基 ...
多线程 发表于 2024-8-25 16:32
你这个说法，是在说自己抹黑、攻击华为的模式吧？
多线程 发表于 2024-8-23 01:13
小米是外国企业，注册地在国外。
附件: BBB.jpg (2024-8-25 17:55, 312.51 KB) / 下载次数 0奋斗士 发表于 2024-8-25 17:58
央视财经“中国四大硬核科技公司”：华为、比亚迪、宁德时代、小米
所以，和这位比起来，看来是央视财 ...
多线程 发表于 2024-8-25 20:42
小米把最初开曼群岛的注册，取消了，就是中国企业了。
cmcc999 发表于 2024-8-25 17:12
事实而已
奋斗士 发表于 2024-8-25 22:47
第一次听说按给交易所的注册办事处地址来划分企业性质的
上海特斯拉注册在上海，但是是100%纯外资企 ...
奋斗士 发表于 2024-8-25 22:47
第一次听说按给交易所的注册办事处地址来划分企业性质的
上海特斯拉注册在上海，但是是100%纯外资企 ...
多线程 发表于 2024-8-25 23:31
它是美国的子公司而已。
多线程 发表于 2024-8-25 17:55
你自己天天造谣惑众，抹黑菊花，现在猪八戒倒打一耙。
小米成立之初，注册过开曼群岛，为什么要否认？
...
向天再借五百年 发表于 2024-8-26 09:25
小米成立之初？小米成立之初就叫小米科技有限责任公司，注册时间2010年3月3日，注册地中国北京。
cmcc999 发表于 2024-8-25 17:14
要统计就统计时间长一点，比如：3年、5年、10年。一个月数据能说明什么问题？？？
Desla的马甲 发表于 2024-8-26 11:06
TOTALLY赞同。我想说的也是长期的统计。
远有大红脸，绣春刀，高仓健等专业或职业菊黑。近有卧龙凤雏专一 ...
奋斗士 发表于 2024-8-26 13:00
这帖子里的多线程，就是很典型的小米黑
客家人 发表于 2024-8-22 21:58
雷军还是挺励志，小镇做题家，不拼爹，不拼岳父母，没移民，国外没大house，没离婚，没娶秘书，没有绯闻 ...
多线程 发表于 2024-8-26 13:22
搞清楚小米最初的注册地，就叫黑小米？
奋斗士 发表于 2024-8-26 13:00
这帖子里的多线程，就是很典型的小米黑
Wuminghua6 发表于 2024-8-26 14:55
雷军的爸爸在市里面当老师，这种家庭条件，已经碾压那个年代90%的人了。 不能用当代的眼光，去看以前的事 ...
Desla的马甲 发表于 2024-8-26 15:08
如果他算是小米黑。那坛子里的菊黑，都先不看黑的程度，人和贴的数量不知该多少倍于此。
coffee198375 发表于 2024-8-25 23:01
各自嘴炮。。。。
cmcc999 发表于 2024-8-26 16:18
你不敢面对事实而已
奋斗士 发表于 2024-8-26 15:48
不熟，我发帖数量不算少，但其他看过、聊过的帖子并不算太多，
只是这帖子里看到他一直拿着注册地说事 ...
chengun79 发表于 2024-8-23 09:58
存在即合理，小米的商业模式成功了。不用过于提前投入研发，待市场即将形成热度的时刻，投入营销、拼接硬件 ...
Wuminghua6 发表于 2024-8-26 14:55
雷军的爸爸在市里面当老师，这种家庭条件，已经碾压那个年代90%的人了。 不能用当代的眼光，去看以前的事 ...
客家人 发表于 2024-8-26 16:41
你搞笑的，一个老师能帮啥忙
chenshengqu 发表于 2024-8-22 15:20
营收和利润双增长，很厉害了
附件: Screenshot_20240826_174426.jpg (2024-8-26 17:45, 34.86 KB) / 下载次数 0清河人 发表于 2024-8-26 17:45
这比2022年差很多呀，为啥叫最好的季报？
清河人 发表于 2024-8-26 17:45
这比2022年差很多呀，为啥叫最好的季报？
客家人 发表于 2024-8-26 21:57
可以继续酸，手机销量估计要超苹果，坐稳全球老二，造车又走入正轨，第一次造车就年销10万辆，比起赛力 ...
coffee198375 发表于 2024-8-26 22:02
亏了客总给补上就是了。。。。
客家人 发表于 2024-8-26 21:57
可以继续酸，手机销量估计要超苹果，坐稳全球老二，造车又走入正轨，第一次造车就年销10万辆，比起赛力 ...
flybeer 发表于 2024-8-23 14:06
评论里菊花家的水军素质确实差
客家人 发表于 2024-8-27 06:15
菊花造车bu也是亏了好多年才走上正轨，我记得去年收入21亿，还不够给员工发工资
coffee198375 发表于 2024-8-27 09:47
客总工资肯定比别人多。。。。
非典型胖子 发表于 2024-8-26 16:35
操盘舆论？？？？你是不是应该编辑一下再发出来啊？
多线程 发表于 2024-8-23 01:13
*。
向天再借五百年 发表于 2024-8-23 09:13
1.好好查查“小米科技有限责任公司”注册地在哪；2.公司与集团并不是从属关系，集团不一定比公司大，纳税 ...
客家人 发表于 2024-8-26 16:41
你搞笑的，一个老师能帮啥忙
Wuminghua6 发表于 2024-9-2 14:23
马云小时候，就在西湖到处晃，跟老外交流，练习英语，在一名外国友人帮助下最后出国读书。如果你硬要扯， ...
客家人 发表于 2024-08-22 21:58:18雷军还是挺励志，小镇做题家，不拼爹，不拼岳父母，没移民，国外没大house，没离婚，没娶秘书，没有绯...
coffee198375 发表于 2024-8-26 16:32
各自认为的事实呗。。。。
cmcc999 发表于 2024-9-6 09:34
华为水军的事实就是：先有华为，后有天。
coffee198375 发表于 2024-9-6 22:31
造谣向来如此。。。。
cmcc999 发表于 2024-9-9 16:33
这可不是谣言，这是广大人民群众对这个宗教品牌用最精炼语言进行的高度概括！
coffee198375 发表于 2024-9-9 18:07
自说自话。。。。
cmcc999 发表于 2024-9-16 10:19
华为水军不愿意面对真话和事实。
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