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标题: 中国电信：半年报，惊喜一半、疑惑一半！ [查看完整版帖子] [打印本页]

时间: 2023-8-9 11:15

作者: chzh4719 标题: 中国电信：半年报，惊喜一半、疑惑一半！

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中国电信，2023年的半年报出来了。从媒体的报道来看，大家还是恭喜一片，毕竟服务收入增长6.6%（我们以服务收入为基准），利润增长10.2%，天翼云收入增长63.4%。

但是呢，我们想通过半年报的数据，说说我们看到的几个问题，供大家参考。

第一个，服务收入增幅。

中国电信2023年上半年的服务收入是2360亿，服务收入增幅是6.6%。

1、2C，收入1016亿，收入增幅2.7%；

2、2H，收入620亿，收入增幅3.6%；

3、2B，收入688亿，收入增幅16.7%。

数据列出来，问题就可以看出来了，实际上中国电信的收入结构存在2个核心问题：

首先是服务收入增幅，基本上靠2B。

其次是中国电信的2C、2H收入增幅基本上是小幅增长，看到增量空间已经不大。

换句话，现在中国电信的收入增幅基本上是靠2B2G。

这里面还隐含一个问题，即利润增幅是10.2%，而服务收入增幅是6.6%，这两个数据比较一下，大家就可看到中国电信在降本增效上所达到的力度。

降本增效厉害啊，赞一个。

第二个是天翼云。

天翼云的数据非常亮眼，一个是收入，收入达到460亿左右；一个是增幅，大概是63.4%。

这两个数据一出来，肯定是亮瞎了很多人的眼。

但是，根据国际咨询机构Canalys的数据，我有些疑惑。

“2023年第一季度，阿里云市场份额为34%，排名第一，相比于2022年第一季度36.7%的市场份额，市场份额同比下降7.36%。2023年第一季度，阿里云收入为26.18亿美元（187.82亿元），相比于2022年第一季度26.79亿美元，收入同比下降2.28%。”

如此算来，阿里云的上半年大概收入是374亿，不到400亿的水平。

阿里云第一季度的收入同比是下跌2.28%，那么我们可以大概估算一下，阿里云上半年两个季度其收入同比增幅不会超过3%。

这样，我们就可以比较一下：

1、天翼云，收入460亿，收入增幅63.4%；

2、阿里云，收入374亿，收入增幅3%。

因此，根据数据，我们可以认为天翼云应该是中国国内第一云，恭贺恭贺、可喜可喜。实际上，中国移动的移动云那么上就是国内第二云，中国联通的联通云估计按照收入肯定进入国内云的前五。

也就是说，天翼云、移动云、联通云已经进入国内云阵营的前五。

正是好事一片、喜事连连啊。

第三个是科技创新投入与科技创新成果。

我查了一下数据，中国电信2023年上半年的研发投入大概是41.4亿，增幅大概是27.2%。大家可以比较一下，研发投入/服务收入（或总收入）= 1.8%左右，不到2%。

同时，我们看到中国电信在半年报中正式说明自己在算力、AI（大模型）、数据等方面做出的成绩，具体如下：

1、息壤：首个跨域跨服务商的算力调度平台。

2、云骁：首个云智超一体化算力平台

3、星河通用视觉大模型2.0，百亿级参数

4、TeleChat：生成式语义大模型

5、灵泽：数据要素服务平台

说心里话，看看中国电信的半年报，我是惊喜一半、疑惑一半，不知道大家的感觉如何。租后谈谈自己的几点感受吧，不一定对，仅供参考。

一个是2C2H的市场空间，已经看不到什么增长空间，5G红利、FTTR等红利也就这样了。

一个是2B占比太大，而中国的经济增长已经进入下降通道，数字化转型红利还有几年呢？公司的应收账款该如何处理呢？

一个是云市场的收入真的这么大吗，数据太喜人反而让人疑惑重重，如此好的业绩那么天翼云就应该立马上市，为什么董事长反而说天翼云暂不上市呢！

一个是中国电信也是科技创新推动公司高质量发展，那么研发收入还是偏少的，这样的研发投入如何支撑中国电信实现科技创新推动公司高质量发展呢？

最后一个是收入和利润增幅之间的剪刀差，我们看到的是中国电信在降本增效上的工作力度很大，但是很多服务、网络是需要持续投入的，这样的剪刀差是否会影响未来呢？

时间: 2023-8-9 11:35

作者: gaop

时间: 2023-8-9 11:49

作者: cx1321

卖空间的，还阿里云，天翼云，中国云太多了。

时间: 2023-8-9 13:54

作者: 深圳普通用户

用天翼云的确实不少，我周就有两个。
暂不上市很正常，因为发展潜力大且不缺钱的公司上市不划算，上市估值没法一致。
去年O V手机高层放上市的风，因为他们知道自己的业务能力已经到顶，再往后就是走下坡路了，趁最高光时刻上市给个好价钱，O V很多高层和股东都是国外的，急于套现跑路。不过被证监会一巴掌打回原形，拒绝了他们的上市申请。OV在大陆香港和国外都上市不了。

时间: 2023-8-9 14:39

作者: 114_starlight

时间: 2023-8-9 15:09

作者: cloud110

降本增效只能是短期行为，长期来看是不可持续的，营销成本大家都减少还不是大问题，但一个基础网络公司在没有重大技术革新的情况下大规模的缩减网络运维成本必然影响网络质量。

时间: 2023-8-9 17:02

作者: martor_af

错了，云方面应该是中国联通市场份额第一

时间: 2023-8-9 18:24

作者: sharman111

云的收入纯粹就是统计方面的数字文字游戏，一方面方便给上面的好大喜功交差，一方面方便给资本市场讲故事
比如说一个199元的套餐用户，默认开了天翼云，不管你用不用，反正你就是天翼云用户了，为电信的天翼云贡献了XX元收入，流量、固网和语音收入的相对下降再用总收入的上升对冲一下，OK，皆大欢喜

时间: 2023-8-9 20:54

作者: wawdymny1

天翼云呵呵这个收入怎么来的水分挤挤可以发好多电

时间: 2023-8-9 20:56

作者: 赵小富

sharman111 发表于 2023-8-9 18:24
云的收入纯粹就是统计方面的数字文字游戏，一方面方便给上面的好大喜功交差，一方面方便给资本市场讲故事
...

业内人士哈哈哈

时间: 2023-8-9 22:26

作者: lt一线牛马

运营商的政企业务水分大的很，审计组一调查，多少烂账收不回来的

时间: 2023-8-9 23:38

作者: 葡萄很好吃

cloud110 发表于 2023-8-9 15:09
降本增效只能是短期行为，长期来看是不可持续的，营销成本大家都减少还不是大问题，但一个基础网络公司在没 ...

电信的网络老是大规模的故障

时间: 2023-8-10 00:49

作者: ?YBLH

这是啥意思

附件: pic0 (2023-8-10 00:49, 473.64 KB) / 下载次数 0
https://www.txrjy.com/forum.php?mod=attachment&aid=NTkwOTI1fDMzZDU4YWFlfDE3MzI0MjI3NzF8MHww

时间: 2023-8-10 01:03

作者: coffee198375

云里雾里。。。。

时间: 2023-8-10 08:34

作者: genexin

sharman111 发表于 2023-8-9 18:24
云的收入纯粹就是统计方面的数字文字游戏，一方面方便给上面的好大喜功交差，一方面方便给资本市场讲故事
...

你知道的太多了

时间: 2023-8-10 08:42

作者: 诡异互动

说明对运营商管理运营还是不了解，运营商市收支两条线，收入核算都是复算的，例如云收入，云专线占一半以上，什么是云专线，就是宽带，专线，电路，其他云厂商会把宽带算云收入吗，所以是掩耳盗铃，自欺欺人式的自嗨，自导自演。当前国情，GDP就是个数字，不要当真。

时间: 2023-8-10 10:21

作者: 余_9943

降本增效加创新业务等于蒸蒸日上

时间: 2023-8-10 13:41

作者: aller001

sharman111 发表于 2023-8-9 18:24
云的收入纯粹就是统计方面的数字文字游戏，一方面方便给上面的好大喜功交差，一方面方便给资本市场讲故事
...

你是懂套餐捆绑的。。。

时间: 2023-8-10 15:14

作者: iii

人口都在下降了，运营商的收入不愧为增长永动机

时间: 2023-8-10 15:41

作者: m0nster

+
看了评论，感觉群众里有奸细啊。云收入的数字咋回事门清啊

时间: 2023-8-11 14:41

作者: neville97202

咨询机构对云收入的统计口径跟运营商自己的云收入统计口径不一样

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